{"id":2021,"date":"2010-11-06T08:27:07","date_gmt":"2010-11-06T07:27:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ernsting.com\/insider-analyse-oktober-2010-insider-skeptisc\/"},"modified":"2010-11-06T08:27:07","modified_gmt":"2010-11-06T07:27:07","slug":"analyse-insider-octobre-2010-insider-skeptisc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/analyse-insider-octobre-2010-insider-skeptisc\/","title":{"rendered":"Analyse des initi\u00e9s d'octobre 2010 : les initi\u00e9s sont toujours sceptiques"},"content":{"rendered":"

Le mois d'octobre a \u00e9t\u00e9 un mois faste pour le march\u00e9 boursier allemand. Le DAX a en effet d\u00e9pass\u00e9 ses anciens sommets et a entam\u00e9 un brillant rallye de fin d'ann\u00e9e, qui est toujours en cours. Dans le cadre de cette \u00e9volution, il est particuli\u00e8rement instructif d'examiner de plus pr\u00e8s le comportement des initi\u00e9s du march\u00e9. Les r\u00e9sultats de l'enqu\u00eate Alerte aux initi\u00e9s<\/a> suffisamment de donn\u00e9es chaque mois.<\/p>\n

L\u00e9g\u00e8re augmentation<\/strong><\/p>\n

Notre indicateur de sentiment montre au premier coup d'\u0153il qu'il y a eu un certain effet positif de la part des initi\u00e9s. Celui-ci a pu remonter l\u00e9g\u00e8rement de 0,2 point de base au cours du mois \u00e9coul\u00e9 et est \u00e0 nouveau positif. Par rapport \u00e0 septembre, les sorties de capitaux sont rest\u00e9es faibles. En ce qui concerne le volume, les achats et les ventes s'\u00e9quilibrent quelque peu avec un rapport de 46 \u00e0 54 pour cent.<\/p>\n

L'aspect quantitatif est remarquablement positif Majorit\u00e9 dans les achats<\/a>. Avec 81% de parts d'achat, il s'agit de la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e depuis mai. Les initi\u00e9s sont donc actifs en tant qu'acheteurs aux quatre coins du march\u00e9. Toutefois, leurs positions sont g\u00e9n\u00e9ralement petites et prudentes. Ils montrent n\u00e9anmoins un large int\u00e9r\u00eat pour les entreprises les plus diverses et ne courent en aucun cas apr\u00e8s le march\u00e9.<\/p>\n

D\u00e9j\u00e0 fortement investis<\/strong><\/p>\n

Il faut tenir compte du fait que la plupart des initi\u00e9s sont entr\u00e9s sur le march\u00e9 il y a longtemps. En effet, poss\u00e9der des actions de son employeur va de pair avec une certaine loyaut\u00e9 envers l'entreprise. C'est pourquoi les achats importants ont eu lieu en priorit\u00e9 lorsque les cours \u00e9taient encore bon march\u00e9, en 2008 et 2009. Souvent, ils se pr\u00e9sentent donc maintenant du c\u00f4t\u00e9 des ventes pour prendre leurs b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n

Alors que le DAX est sorti de sa phase lat\u00e9rale et que de nombreux graphiques d'entreprises individuelles ont fait de m\u00eame, les initi\u00e9s n'ont toutefois particip\u00e9 que de mani\u00e8re marginale \u00e0 la r\u00e9cente hausse. La saison des r\u00e9sultats en cours n'a pas non plus donn\u00e9 lieu \u00e0 un volume d'achat remarquable. Bien que le mois d'octobre ait \u00e9t\u00e9 un mois fort, les initi\u00e9s sont rest\u00e9s prudemment \u00e0 l'\u00e9cart de la nouvelle hausse des cours. Le volume total est \u00e0 son plus bas niveau depuis juillet, mois des vacances.<\/p>\n

Un scepticisme sain<\/strong><\/p>\n

Ils peuvent ainsi attester d'un scepticisme sain de la part des initi\u00e9s. D'une certaine mani\u00e8re, cela correspond aussi \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9. La hausse actuelle est en partie due \u00e0 la politique mon\u00e9taire souple de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine et au climat d'investissement g\u00e9n\u00e9ralement favorable. Comme vous le savez, on parle ouvertement d'un afflux de liquidit\u00e9s qui ne touche pas seulement les march\u00e9s des actions. Pour cela, on semble accepter aveugl\u00e9ment la poursuite de l'endettement des Etats.<\/p>\n

Ces comportements internationaux n'ont pas grand-chose \u00e0 voir avec le sens des affaires raisonnable et durable dont font preuve les conseils d'administration et de surveillance allemands. Les dirigeants de nos groupes savent que l'endettement est limit\u00e9. Il y a quelques mois encore, certains d'entre eux ont pu exp\u00e9rimenter ce que c'est que d'avoir soudainement plus de difficult\u00e9s \u00e0 obtenir des cr\u00e9dits - mot-cl\u00e9 : la crise financi\u00e8re. On peut ais\u00e9ment imaginer que la majorit\u00e9 des initi\u00e9s s'attendent d\u00e9j\u00e0 \u00e0 un atterrissage difficile l'ann\u00e9e prochaine, lorsque la croissance \u00e9conomique mondiale sera \u00e0 nouveau plus faible.<\/p>\n

Conclusion<\/strong><\/p>\n

Dans l'ensemble, les initi\u00e9s restent discrets \u00e0 l'heure actuelle. Les achats s\u00e9lectifs vont de pair avec des prises de b\u00e9n\u00e9fices ponctuelles<\/a>. Il n'y a pas eu d'achat euphorique ni de fuite panique des investissements. Cela indique que la hausse actuelle pourrait d\u00e9j\u00e0 marquer la fin du mouvement qui a d\u00e9but\u00e9 au printemps 2009. Cela n'emp\u00eachera pas le DAX de d\u00e9passer les 7.000 points, mais si l'on en croit les initi\u00e9s, les plus gros gains sont d\u00e9j\u00e0 derri\u00e8re nous.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le mois d'octobre a \u00e9t\u00e9 un mois faste pour le march\u00e9 boursier allemand. Le DAX a en effet d\u00e9pass\u00e9 ses anciens sommets et a entam\u00e9 un brillant rallye de fin d'ann\u00e9e, qui est toujours en cours. Dans le cadre de cette \u00e9volution, il est particuli\u00e8rement instructif d'examiner de plus pr\u00e8s le comportement des initi\u00e9s du march\u00e9. A cet effet, ...<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_analytify_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[75],"tags":[87,88,77,78],"class_list":["post-2021","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-news","tag-insider-alarm","tag-insider-analyse","tag-insiderkaeufe","tag-insiderverkaeufe","wpbf-post"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2021","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2021"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2021\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2021"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2021"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2021"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}