{"id":2033,"date":"2011-02-08T18:30:05","date_gmt":"2011-02-08T17:30:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ernsting.com\/insider-senden-erneutes-signal-der-skepsis\/"},"modified":"2011-02-08T18:30:05","modified_gmt":"2011-02-08T17:30:05","slug":"les-inities-envoient-un-nouveau-signal-de-scepticisme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/les-inities-envoient-un-nouveau-signal-de-scepticisme\/","title":{"rendered":"Les initi\u00e9s envoient un nouveau signal de scepticisme"},"content":{"rendered":"

Apr\u00e8s des mois de novembre et d\u00e9cembre particuli\u00e8rement riches en termes de chiffre d'affaires, nous constatons un champ de donn\u00e9es l\u00e9g\u00e8rement diff\u00e9rent en janvier. Les initi\u00e9s ont fait preuve d'une grande retenue, seules de petites transactions ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es. Mais cela n'a pas chang\u00e9 grand-chose \u00e0 l'attitude g\u00e9n\u00e9rale. Les donn\u00e9es des initi\u00e9s continuent de t\u00e9moigner d'un scepticisme persistant. Le sentiment d'achat est diff\u00e9rent.<\/p>\n

Les chiffres de janvier<\/strong><\/p>\n

Sur la Les initi\u00e9s ont agi \u00e0 l'achat<\/a> particuli\u00e8rement s\u00e9lectif. Les 18 transactions actuelles n'ont rassembl\u00e9 qu'un volume d'un peu plus de 3,5 millions d'euros. Il y a donc encore quelques valeurs isol\u00e9es dans lesquelles on entre, mais elles constituent une exception. Le seul exemple positif a \u00e9t\u00e9 l'achat de Beiersdorf AG par un initi\u00e9 au plus bas du cours, avec pr\u00e8s d'un million d'euros. Toutes les autres valeurs achet\u00e9es nous \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 connues les mois pr\u00e9c\u00e9dents.<\/p>\n

Les ventes se composent de 20 transactions individuelles pour un volume de pr\u00e8s de 15 millions d'euros. Ce chiffre est toutefois nettement inf\u00e9rieur \u00e0 celui des mois pr\u00e9c\u00e9dents et constitue m\u00eame le niveau le plus bas depuis juillet 2010. Certes, il y a \u00e9galement eu une sortie de capitaux en janvier, mais elle a \u00e9t\u00e9 relativement faible (10 millions). Ici aussi, la retenue a donc pr\u00e9valu.<\/p>\n

Interpr\u00e9tation<\/strong><\/p>\n

Pour les Analyse des initi\u00e9s<\/a> la question centrale est toujours de savoir comment se comporte la masse des initi\u00e9s. Comme vous pouvez le voir sur l'image, ce sont surtout les r\u00e9partitions en termes de quantit\u00e9 et de volume qui sont importantes. En janvier, l'image est donc claire : les initi\u00e9s ne participent pas \u00e0 la hausse actuelle des cours sur le march\u00e9.<\/p>\n

Les chiffres d'affaires globalement faibles laissent n\u00e9anmoins penser que les initi\u00e9s sont rest\u00e9s investis. Il n'y a pas eu de gros retraits de capitaux comme au cours des deux mois pr\u00e9c\u00e9dents. Les initi\u00e9s semblent actuellement attendre. La reprise actuelle, \u00e0 un stade tr\u00e8s avanc\u00e9, n'inspire plus confiance. Les prises de b\u00e9n\u00e9fices qui se poursuivent parlent toujours en faveur d'un large scepticisme.<\/p>\n

Effets sp\u00e9ciaux<\/strong><\/p>\n

Toutefois, nous avons \u00e9galement pu observer que les chiffres sont affect\u00e9s par des effets exceptionnels. Ainsi, ce sont surtout les ventes d'initi\u00e9s chez Pfleiderer et Conergy qui ont gonfl\u00e9 la page des ventes. Il s'agit ici de deux entreprises qui, malgr\u00e9 la reprise, ont \u00e9t\u00e9 confront\u00e9es \u00e0 de graves difficult\u00e9s. Il suffit de regarder les graphiques des cours pour s'en rendre compte.<\/p>\n

Ces deux entreprises ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 en janvier Ventes d'initi\u00e9s<\/a> d'un total d'environ 7,4 millions d'euros et sont donc responsables de la moiti\u00e9 du chiffre d'affaires. Ils devraient consid\u00e9rer que toutes les entreprises allemandes ne se portent pas bien. Il est probable que ces deux-l\u00e0 ne seront pas non plus les derni\u00e8res \u00e0 \u00eatre en difficult\u00e9. Cela aussi est donc inclus dans les chiffres de janvier.<\/p>\n

Quelle est la suite des \u00e9v\u00e9nements ?<\/strong><\/p>\n

Les donn\u00e9es de janvier indiquent que les initi\u00e9s observent actuellement le march\u00e9 avec beaucoup de retenue. Il est difficile d'imaginer de nouvelles impulsions d'achat dans le contexte actuel du march\u00e9. Mais tant que le march\u00e9 continuera \u00e0 monter, personne ne se laissera d\u00e9courager. Toutefois, apr\u00e8s que les initi\u00e9s ont d\u00e9j\u00e0 mis leurs \u0153ufs dans le panier fin 2010, ils devraient \u00eatre particuli\u00e8rement vigilants pour le printemps 2011. Il semble que quelque chose se pr\u00e9pare.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Apr\u00e8s des mois de novembre et d\u00e9cembre particuli\u00e8rement riches en termes de chiffre d'affaires, nous constatons un champ de donn\u00e9es l\u00e9g\u00e8rement diff\u00e9rent en janvier. Les initi\u00e9s ont fait preuve d'une grande retenue, seules de petites transactions ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es. Cela n'a toutefois pas chang\u00e9 grand-chose \u00e0 l'attitude g\u00e9n\u00e9rale.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_analytify_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[75],"tags":[87,88,93,76,77,78],"class_list":["post-2033","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-news","tag-insider-alarm","tag-insider-analyse","tag-insidergeschaefte","tag-insiderhandel","tag-insiderkaeufe","tag-insiderverkaeufe","wpbf-post"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2033","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2033"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2033\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2033"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2033"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ernsting.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2033"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}